“Милкины” постсоветского общества - кто вы?
“Фокусирование” бизнеса. Стратегические бизнес-единицы. Основные бизнес-процессы…. Сфокусированные фирмы-специалисты или… Холдинги и тресты, корпорации и консорциумы? Что эффективнее? Об этом начали думать и у нас…Давайте продолжим читать “историю” преобразования и развития мировой финансовой системы. Для чего откроем книгу Тоффлера “Метаморфозы власти”:
“…Морган стремился к предельной централизации и концентрации финансов, он действовал, основываясь на положении, что целое более ценно, чем его отдельные части, а Милкин и те, кого он финансировал, часто отталкивались от противоположного. Так, в 60-е и 70-е годы создавались гигантские, громоздкие, рассредоточенные “конгломераты” - огромные компании, построенные на бюрократической администрации и слепой вере в “экономику уровней” и “совместные действия”. Облигации, которые продавал Милкин, финансировали поглощения, призванные ускорить банкротство этих бегемотов и создание более стройных, более маневренных и более стратегически сфокусированных фирм.
В конце концов все профинансированные Милкином поглощения вылились в распродажи со скидками частей или подразделений, потому что части были ценнее, чем целое; “совместность действий” значила меньше, чем представлялось.
Ярким примером в этом смысле был раздел Beatrice Companies, неуклюжей агломерации, которая получала рентный доход с продаж автомобилей “Avis”, занималась розливом кока-колы, производством лифчиков “Плейтекс” и тампонов и переработкой продуктов питания, ради которой когда-то и была создана эта фирма. После того как ее части были распроданы другим компаниям, “Беатрис”, значительно уменьшившись в размерах, стала действовать более эффективно в области продуктов питания, сыра и мяса. Промышленная фирма Borg-Warner продала свои брокерские отделения на рынке финансов. “Ревлон” после поглощения продал медицинское и прочие подразделения бизнеса, не относящиеся к основному направлению - производству косметики.
Облегчив доступ к капиталу, Милкин помог встать на ноги только что образовавшимся фирмам, действовавшим в новых ключевых сферах развитой экономики - сервисной и информационной.
Конечно, это не было изначальной целью Милкина. Он стремился к большему, чем вкладывание денег в конвейерные отрасли промышленности. Он действовал в момент, когда вся экономика покидала эру “фабричных труб”, он точно знал об этом фундаментальном изменении и некоторым образом помог его ускорить. Так, он заявил журналу “Forbes”, что львиная доля происходящего реструктурирования была вызвана выходом страны из индустриального века, и добавил, что “в промышленном обществе капитал - священный ресурс, но в современном информационном обществе - его чересчур много”
С тех пор как высокодоходные, или “бросовые”, облигации Милкина начали работать на продвижение новых компаний, менее респектабельных, чем “голубые фишки”, которые имели свободный доступ к традиционному финансированию, перестало удивлять, что многие, получившие деньги из его рук, находились в области быстро расширяющихся секторов обслуживания и информации, появление новых компаний в которых было закономерным.
Таким образом, Милкин помог реорганизовать капитал и направить его в производство сотовых телефонов, кабельное телевидение, компьютеры, службы здоровья и прочие передовые секторы бизнеса, растущий вес которых бросал вызов владычеству старых промышленных баронов.
Если говорить кратко, и Морган, и Милкин, каждый из них, но практически в диаметрально противоположных направлениях, потрясли устоявшуюся на тот момент структуру власти. И именно по этой причине, лежащей далеко в стороне от спорных вопросов законности, вызвали на себя огонь полемики и град клеветы. Мягко или болезненно, легально или нет, но оба они изменили финансы в направлении, отвечавшем насущным потребностям экономики своего времени…”
Интересно, что нам предстоит увидеть из подобных преобразований на наших рынках? Кре-что “к нам” уже пришло… В частности, автору этого блога посчастливилось в самом начале этого века - в 2003 году - поучаствовать в стратегических сессиях по разработке долгосрочной стратегии, на тот момент относительно небольшой компании - с оборотом всего лишь только-только ставшим измяряемым в сотнях миллионов долларов. И заявление консультантов о том, что “части” дороже “целого” тогда вовсе не сразу воспринималось… Я бы сказал - даже “напрочь” не понималось. Сначала. Прежде всего из-за внутреннего отторжения самой “идеи”. Ведь основная часть менеджмента была воспитана в духе “Моргана” - понимания того, что “целое” важнее “частей”… Потом на основе этого “понимания” была разработана программа реструктуризации и дальнейших действий соответствующих “частей” компании - уже как отдельных и самостоятельных “центров стоимости”… Потом - потребовались и инвестиции… И были потребны Милкины со своими облигациями. И они были найдены! Но самое главное - как долго все это искалось и, самое главное - осмысливалось… Хотя “история” Милкина - уже была ДАЖЕ издана… Правда, на тот момент, еще не была переведена…
